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X 观点

1. 比特猪（@zdxg119）：$Merl似乎被市场情绪打压了

$MERL 的开盘价可能超出了大部分的猜想。开盘最高1.78直接回落到1.2附近。

可能大家都觉得都是白嫖来的币并不抱有多大的希望 当然我自己也是这样，但我卖完一算，目前 $MERL 的流通市值才2亿，但这个价格岂不是有点开玩笑？

梅林作为当前比特币生态中热门的 L2 项目，市值在 3 亿至 4 亿美元之间徘徊。我觉得还没卖的小伙伴可以再拿一手！

2.Crypto 王撕聪（@Cryptowsc）：先不要冲梅林

（原推发布于 2024.2.6）

本来想自己写一个攻略，但是觉得再怎么写也没有里哥 @lilyanna_btc这篇写得好，所以直接转。

另外 #叶文洁 闪现提个醒：“先不要冲梅林！先不要冲梅林！先不要冲梅林！”

因为跟Ally合作的LaunchPad这里“只会”奖励1%的 $MERL ，主要目的是吸引以太生态的人和钱过来；而接下来的重头戏是 #BRC420 资产质押（应该BTC也可以），必然会wayyyyyyy more than 1%，所以如果手里的子弹都去质押到launchpad这个前菜阶段了，可能会影响后面的正餐。

“什么都冲只会害了你。”——多啦.A.梦鲁迅

3.红红（@hongshen6666btc）：符文一切刚开始

有人问我符文如何看？是不是凉了？热度没了。

你要考虑，符文前10没一个彻底出圈的。而且这次是真正的项目局，机构局。赚钱的基本上都是这些空投的玩家，会玩的玩家。无论是risc空投还是后续rune的dog空投，都会是可观的收益。

接下来期待普鲁米休斯和rune 的空投价值。一切刚开始，他们没赚钱不收手

02

链上数据

Defillama数据：Merlin持续呈现资金净流入，Solv Funds和Avalon Finance值得关注

从Defillama数据看，Merlin链上资金日流入量增加5.42%，7天资金净流入43.57%，近一个月资金净流入2323%。整体上看，Merlin资金流入量涨幅相对较高。进一步看，目前Merlin上TVL前三的应用分别是：Solv Funds、Avalon Finance、MerlinSwap。其中，Solv Funds、Avalon Finance的7天资金流入量相对较大，值得关注。

03

板块解读

据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：GALA、METAL、TET、PRCL、TON。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：Health、Identity、Base生态、Yield Farming、Retail。

热点聚焦——速读 Merlin Chain 代币效用和经济学：如何分配和释放？

比特币 Layer2 项目 Merlin Chain 正式开放原生代币 MERL 空投认领，并公布了 MERL 效用、代币经济学和分配方案。

作为 Merlin Chain 生态系统中的原生代币，MERL 效用包括：

治理：MERL 代币持有者有权通过对关键提案进行投票来塑造 Merlin Chain 的未来；

质押：可以质押 MERL 以增强 Merlin Chain 的安全性，确保运营完整性和可靠性能；

网络费用：MERL 可用于支付 Merlin L3 上的交易费用；

Collator 委托：MERL 代币持有者可以通过将其持有的资产委托给 Collator 或通过质押 MERL 来运行自己的 Collator，以积极参与网络的运营；

原生流动性和抵押品：MERL 可以用作 Merlin 生态系统内的原生流动性和抵押品，从而实现平稳交易并支持借贷机制。

MERL 代币分配机制：MERL 总供应量 21 亿枚，其中空投给 Merlin’s Seal 活动参与者 20%，不过在 TGE 时解锁一半，其余分五个月再进行释放。MERL 目前已经开放代币申领，用户申领 MERL 代币后，团队将于北京时间 4 月 19 日 14:00-16:00 进行代币空投。此外，MERL 分配给用户的代币在 TGE 时均未设有 cliff（完全锁仓），不过之后会逐步释放。而分配给私募投资者、顾问、团队的币会设置了 6 个月到 24 个月不等的 cliff。

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研报精选

@cyy7025219：比特币L2真能胜过以太坊吗？

1.比特币二层与以太的区别

➢ 以太坊一层二层的关系。

我今天在香港大会的远程视频上也说了这个观点，就是以太坊的 layer 1本身就是图灵完备的，所以说以太坊的 layer 2其实并没有做到以太坊layer 1做不到的事。他更多的是帮他去干一些杂活，一些比如说更垂直的领域，像游戏，defi，或者说干一些成本降低，更便宜的工作，这就是以太坊一层和二层的关系。

所以在熊市的时候，以太坊的layer 2 是非常惨的，因为他们的流动性全部都回流到一层，链上就比较难有活跃的生态。因为以太坊本身这些事就都能做。那牛市的时候，可能以太坊主网太贵了，很多人愿意去二层上开发。

➢ 比特币二层的关系。

但是比特币的EVM的 layer2 跟比特币本身的关系与以太坊的不同。因为比特币本身能做的事情是很有限的，主要就是交易、转账，像PSBT交易。在 ordinals 之前，有非常少的人知道PSBT这个事情，因为你压根就不可能用比特币本位去买任何东西，基本上大家都是 ordinals 以后才开始知道，有一个 PSBT 的交易方式，至少我是这样子的。但是，EVM的比特币的二层，是完全扩展了这个可能性。今天我们大家在做的这些事情，其实可能永远不会在比特币一层上去实现。

➢ Merlin在做比特币的以太坊

总之我的观点就是，Merlin 这些比特币的二层是在做比特币的以太坊。当然我也看到有别有用心的人去黑，说什么 Merlin 这个狗屁怎么能对比以太坊。但是其实所有的比特币 layer 2 都是在做比特币的以太坊，它跟比特币一层的关系和以太坊一层二层的关系是不一样的。这个可能性今天其实被打开了，至于说这个可能性能发展到什么程度，最终会孕育出怎么样的生态，大家都是不知道的，我们也很期待这个事情可以继续发展。

2. 关于 BTC layer2 的 defi 乐高可能性

我觉得是肯定会的，其实我们之前几个 space 也一直在讲这件事，现在的主流就是这种全链流动性，包括 LRT 的这种机会。这种可能性来源于多个需求。

➢ 共识机制的需求。

因为现在所有的比特币二层，都需要一个共识机制，大家可能最近发现，大部分的比特币二层都不说自己怎么rollup了，因为大家发现他们也要上线主网了，所以他们没法roll up ，他们就会说，那我们就不说怎么roll up了，我们就讲怎么样做POS。就跟我们二月份上线的时候，大家可能都在喷说这个 Merlin 是侧链没办法roll up。但是现在大家也意识到了，本身建立共识这件事，POS就是proof of staking 这件事已经验证了它是非常有效的，非常work的。

➢ 一层的生息需求。

像 babylon 这样的协议带来的需求。就是我一层上的BTC怎么样做一个原生的生息，并且做self custody不会有安全风险。

➢ 流动性质押协议的需求。

当所有的用户在二层上去做 POS 质押，获得网络的收益，并且建立网络安全性的情况下，需要有一层协议，就比如说像 Solv，他们提供的这个协议，让所有用户通过他们的协议。第一不仅能完成我们刚刚说的网络POS的需求，第二个他的凭证还可以再次去进行质押，参与到更多的生态里面。

➢ 整体生态的需求。

就是各种各样的应用。比如说我们今天看到的像 surf、bitsmiley、merlinswap包括 avalon。都是有流动性的需求，包括Merlin 上面其实有非常多的 layer 3 正在建设，他们也需要网络的质押，来保证他的网络安全性和流动性。所以其实这第 4 个需求就是给更多的生态去提供这样的解决方案，而且这件事情是在以太坊已经发生了，中间只要你不去套用到杠杆率过高的协议，本身是没有风险的，并且每一层都是一比一刚性兑付的，从一层的巴比龙到 2 层的POS到3层的LRT，再到第四层的各个应用协议和 layer3。

所以总体来说，这件事情我觉得需求是非常大的，而且你也不能忽略整个比特币网络里面活跃的资金。无论什么资金，你会发现他一定有一部分沉睡的资金，一部分在交易所的资金，同样也一定会有一部分活跃的资金。过去比特币是没有这部分活跃资金，因为比特币本身没有生态，所以大家不知道有多少比特币愿意参与到我们所谓的生态里面。在以太坊我们其实是能算出来有多少的以太坊，是在干不同的链上操作，就是所谓的链上的用户。但是比特币这边你如果算一下链上潜在用户的话，会发现这部分的资金量今天可能还远远没有摸到，可能目前就摸到百分之 1或者 3 这个水平。所以其实往上还是有几十倍的空间的，我觉得第一不仅有需求，第二解决方案是被验证过的。第三它的潜力是非常大的。这就是为什么我们今天要聊说BTC的这个defi 乐高的可能性，这就是我个人的一些观点。

3. 比特币L2不是简单重复以太坊L2

有句话叫历史不是简单的重复，但是他恰恰又是那么似曾相识，一遍一遍的发生。

当年嘲笑比特币的人。今天一些观点的人和当年一些观点的人是非常相似的，这个情况也非常相似的，我举几个有意思的例子，首先我们去年为什么来做比特币生态，就是因为看到铭文，看到之后当然也要去观察、去分析、去选择。这个过程中给我最大的触动之一就是你会发现看不起铭文的人和当年13、14年看不起比特币的那些人，非常的相似。当时我们在硅谷跟程序员聊，大家都看不起比特币，说第一你这个东西没有技术含量，在我们硅谷大神眼里这东西就小儿科，这个代码中本聪写的，代码太容易了。第二个就是你这个东西没有国家信用背书，那我随便也发一个比特币二代，那是不是你这个东西就不行了。

而今嘲笑铭文的人。回到去年，最看不起铭文的人，他们也是说你这个东西没有技术含量，说比特币的生态是太监，说以太坊这边都早就成熟了。然后你这个铭文在上面刻个Json 就发币。你会发现这两类人在底层是非常像的。甚至说当年相信比特币的人，到了去年变成了嘲笑铭文的人，这个大家也都能发现。

互联网时代的路径。说回刚才巫师这个问题，为什么比特币生态今天做很多事情跟以太坊很像，其实大家如果看过一个采访，就是当年主持人问比尔盖茨说互联网能干什么，比尔盖茨说你可以在网上看比赛的进程，看棒球比赛的进程。然后主持人说我家里面就可以收听棒球比赛，那个东西叫做收音机，然后全场轰然大笑，然后比尔盖茨就非常尴尬，也不知道该怎么跟他说。所以互联网干的事情也是过去干过的事情，那时候是90 年代，也不可能有什么视频流直播，但是 10 年以后，20年以后就不一样了。

移动互联网时代的路径。回到移动互联网时代，当时很多人会有这个观点，说我的手机打电话发短信就行了，我为什么要多个屏幕，然后搞智能手机，我这个智能手机能干嘛。看新闻，聊天，我电脑的 QQ 也可以聊天。手机能干的事我电脑都可以干，为什么我要手机干。然后你会发现，手机上确实干的事情跟 PC 互联网很相似，但是又衍生出了完全不一样的东西。你说我在手机上看什么短视频，那电脑确实也能看。但是大家现在肯定都知道了，移动互联网干的事情虽然很类似，但是打开的场景和用户的需求是不一样的。 总结刚刚我是说这个点，就是以太坊本身干的事情也是传统金融干的事情。比特币现在干了很多事情，也是传统金融以及以太坊干过的事情。但是不代表这个事情他就不对，就没有价值，就会完全一样。这三个观点我觉得是完全不对的。我可能说了这么多有点啰嗦，但我确实觉得这是一个很有意思的一个现象。