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市场底部在哪里?VC机构如何操作?

和我做合伙人的VC开了深度的投研会议分析市场情况和策略,分享一些我很深的感触,供大家参考。


问题一:Crypto市场向下是否还有空间?

从美联储的加息政策还有缩表政策来看的话,大概率向下的空间还有。

市场发生超级惨剧的概率仍然存在,惨剧可能是makerDao的批量清算。

makerDao可以简单理解为抵押借贷的平台,比如你抵押100eth,可以取出80个eth对应的稳定币


现在,makerDao里面,重点看btc和eth的高密度的强平区间,市场价格可能会快速到这些价格清算到这些筹码。


ETH:第一强平区间,1600-1700;第二强平区间,900-1000


BTC:第一强平区间,26000;第二强平区间,15000



问题二:还有向下空间的话,现在要卖吗?


1.操作方式比预判更重要,关键是做风险控制

2.不建议大仓位卖掉然后再做波段买回来。为什么

1)下跌不是一蹴而就的。

2)做波段需要经常盯盘,花比较多的时间和精力,还很需要技术分析,还很需要运气。

3)对绝大部分人来说,市场下跌时候它的交易深度、快速插针、克服情绪等各方面都挺有难度的

4)市场向下到不同的强平价是一个概率问题,不要把市场看做一个确定性事件,而是看做概率分布

5)每个人都认为自己能够择时,但是择时从学术研究来看是一件极端难几乎不太可能的事情,对投资大佬来说也是这样。即使是巴菲特在股东大会上都说不要择时,他说因为也没法择时。
所以他的核心就是在价格低的时候,在流出比较好的安全边际的时候买入,然后在整个价值回归甚至价格溢出的时候卖出。而这样的持有时间是非常之长,长期持有和价值投资基本上是要到四五年以上,所以还是要问你的这个币种可以持有多久?如果持有的时间比较短,比如说只能放个三个月,那我会建议你可以在市场进反弹的时候离场。

6)择时最后的结果,就是不断做波段,直到你有一次卖飞了,锚定效应导致你一直想着跌到你原来的那个价格,如果没有跌到,你就不会再买回去了,从此错过整个行业长周期角度的上涨。
7)你想赚波段的钱,核心考虑最新会涨还是会跌,短期的涨跌受非常多的不确定的市场搅动因子干扰。

市场短期的涨跌很难做归因分析,大部分都是事后分析。

市场短期归因和俄乌战争局势、美联储政策、美联储官员讲话、疫情导致的供应链的情况、链上巨鲸操作、Luna的事件、各种真假消息等等各种因素相关,经常一些假消息会带动市场情绪,从而让市场价格产生偏移。

你如何把这么多的市场因子给与权重,做归因分析呢?

你需要把以上因子和权重都给判断对,假设你每个因子判断正确的概率是80%,相当高了吧?

市场因子有多少个呢?说少一点吧,4个因子,就是80%的4次方,结果是多少呢?

是40%。

你是超级厉害的人,每个因子都判断对的概率有80%,最后如果是4个因子,你判断对的概率还是只有40%。

更别说你再考虑权重的问题。

更别说,同一件事情,你可以做正面和负面两种市场影响的分析。

比如,5月初美联储议息会议刚结束的时候,市场上认为符合预期,暴涨了一波,然后一下子,又暴跌了一波。

你需要去预判美联储的政策,去预判人们对于美联储政策的预期,这本身就是极难的。
8)因此,市场的短期择时是极难的,你对了一次,能保证长期一直正确,稳定盈利吗?
9)所以,认识到市场短期难以预测,是一件极其难的,需要花很多学费的事情。
10)短期极难预测,是高度不确定的,关键是要关注确定性的。

而什么是确定性的呢?

产业的长期发展是确定性的。

这是为什么我在美国参加btc迈阿密大会、哈佛区块链大会、麻省理工BTC大会,大佬们几乎没有分析行情的,都是在讨论行业发展、讨论赛道、讨论落地应用、讨论监管。

这些长期来看,从4年以上的视角来看,都是高度确定性,高度向好的。

这样来看,你持有核心资产如btc,eth,以及部分赛道核心龙头,就是在和确定性做朋友。

每一个周期,每一个底部都在抬升,每一个顶部都在抬升。
11)大部分人的操作水平,都是币越操作越少。跑赢币本位的寥寥无几。
问题三:不建议做波段,那么,应该如何操作?
1.市场有可能到强平价的位置,也可能不会到,关键不是去问各种人或者去看各种分析师的分析,每个人都会给你不同的答案,最后让你无所适从。

关键是,建立你自己的投资体系和投资原则,把这些分析放到你的原则里面,从而制定好你的对策。

投资原则:轻预测,重对策。
2.具体怎么做呢?我们投研团队做了一个深度分析在投研私董会进行了讲解

简单来说,你可以这么做:

1)跌破第一强平区间,开始定投,你可以提前制定好你的时间周期和比例,也可以参考和咨询我们的,具体可见:内部投研私董会招募
2)如果到第二强平区间,会出现两种情况,第一种是继续向下,第二种是到了底部,那么,你应该留一些仓位,来应对这两种情况,如果上涨的话,就作为右侧买入的弹药

设计好你的计划,让自己不管遇到什么情况都舒服,才是关键

3.把精力放在场外赚钱上
4.等反弹或者震荡的时候,尽可能把其他币种换成btc和eth,btc为主仓位。这个时候防守最重要,控制回撤很重要,具体可见前面的文章:熊市操作指南及哈佛、麻省理工大会看到的加密行业
问题四:熊市怎么熬过去?
  1. 熊市是很好的机会建立和优化你的投资体系、投资纪律、投资原则


  2. 熊市是很好的时机让你静下来,去提高你的区块链的投研框架


  3. 熊市,你可以耐心地带着你的投研框架,去一个一个项目地深度研究,深度研究他们的研报和基本面,这样,在下一个周期到来的时候,你才能提前把握


  4. 减少暴露在信息噪音中,信息噪音容易让你的操作变形,心态失衡, 坚持去拓展优质的信息渠道。我一直以来的观点是,免费的是最贵的,我一直是付费去获取好的信息源,好的信息源可以帮我进入到优质的圈子、在市场当中获得高认知、了解噪音最小的优质信息与分析,比如我购买了7万多的glassnode的链上数据、买了英文世界顶级研究员的链上研报,等等。除此之外,我自己在VC做合伙人,在VC里面你相当于有很多的研究员、投资经理作为你的哨兵,作为你的眼睛和耳朵,可以去快速获取不同赛道的最新进展和研究,毕竟一个人精力有限,想在多个赛道深耕难度是很大的。


    我也在做耶鲁区块链社团,因而和其他海外顶级名校的区块链社团有深度合作关系,如伯克利的区块链社团等,因而我们能获得一些海外顶级的好项目,通过把好项目介绍给不同的VC,我建立了一个VC联盟,我们每周固定时间开会聊项目、聊研报、聊行业认知,因而还能获取到不同的机构的深度认知,加上我在美国去不同的区块链大会开会,对行业又有切身体感了。


熊市是好机会升级你的认知+底层操作系统+好信息源+好的圈子,这是投资一个长期来看确定性的事情,是一个长长的雪坡,你聚焦在这些上面,就会不那么在意短期的波动,而是变成一个心态平和、不断成长、不再人云亦云、不再犹犹豫豫、越来越坚定和有自己主见的长期主义者。


这个时候,你不仅从区块链的长期发展的红利中获得了财富,更是在这个过程中,变成了一个更好的人。


共勉。


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欢迎加入【投研私董会】,每周邀请行业大佬进行小范围的闭门圆桌讨论,参与人有 top 3 交易所的 投研人员、crypto VC 合伙人、TOP20 VC合伙人、二级crypto 基金创始人、某币圈投研投资公司创始人等


平时还会分享我在美国的研究认知、我花7万块买的glassnode的链上数据的分析,还有市场研究、我在一级VC开会的内容等,还会有一对一的仓位问诊,帮你梳理你的整体资产配置、指导你的调仓和仓位管理、如何制定买入和卖出计划等 ,也会分享机器人量化策略、板块轮动的币本位策略


我们也有专门研究美国宏观经济的机构合伙人大佬定期进行美联储政策的研究分享


想参与可见:区块链私董会招募

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最近我们的Venture Dao有一个明星项目有机会可以参与投资,项目是做审计的,属于安全赛道,这个赛道是属于刚需的。项目是to B业务,主要是和公链合作。目前已经合作了雪崩链,near,火币等八个公链。预计半年到一年内发币。项目一共是4轮,我们是第二轮,已经确定完投资方了,crypto.com最后也挤进来了。这轮目前已经是打款阶段。项目的第三次融资是估值1亿美金,在我们后面。


想参与投资的可见:Venture Dao的明星项目:安全审计赛道,雪崩链,near,火币等公链都合作了,crypto.com也投了


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