Galaxy Digital CEO公开信:团队在2020年第四季度投资Luna并及时获利,加密市场具有周期性,别期待V型复苏
加密商业银行 Galaxy Digital (GLXY.TO) 创始人兼首席执行官 Mike Novogratz 周三发布了一封公开信,描述了他对LUNA和 UST暴跌、以及加密市场趋势的看法。
比推注:Galaxy 是 Terraform Labs 的早期支持者,参与了该公司在 2021 年 1 月宣布的 2500 万美元融资,Terraform Labs 是 Terra 区块链的开发商。
以下为公开信原文:
过去一周我一直在反思经济和宏观市场、我们的行业以及 Galaxy 在其中的位置。
最近,市场或 Terra 生态系统发生的事情都不是好消息。仅在 Luna 和 UST,就在很短的时间内摧毁了 400 亿美元的市值,大大小小的投资者眼睁睁看着利润和财富消失了,它们的崩溃削弱了人们对加密货币和 DeFi 的信心。每当资金以如此突然的方式蒸发时,人们都想要答案,我将尝试添加一些个人见解。
首先,重要的是要知道加密是开源的。大多数协议的信息都是透明的,并且可以实时审计。加密一直是关于思想的自由交流——不受阻碍地访问数据和实时信息。关于 Terra/Luna 的重要理解是,旨在保持 UST 稳定的机制是公开的、透明的,并且在许多论坛中引起了激烈的争论。UST 试图创建一种可以生活在数字世界中的算法稳定币,但这个宏大想法失败了。
我们的主要投资团队在 2020 年第四季度使用资产负债表资本对 Luna 进行了投资。团队最初投资的依据是: Luna 是围绕区块链原生支付系统的扩展展开的。当时,我们了解到基于 Terra 构建的 Chai 应用程序拥有超过 180 万用户,是我们认为具有显著增长潜力的韩国前 5 大金融应用程序。
我们对这个项目很感兴趣,因为它是一个发现真实世界用例的加密货币示例。自从我们在 2020 年进行初始投资以来,生态系统发生了重大变化。当我们对生态系统进行投资时,我们寻找一个有独特想法的有动力的创始团队,并跟踪该项目的使用情况。除其他外,我们分析开发者参与度、投资者支持和网络活动。底层区块链 Terra 有数百个项目正在其上构建,并且拥有世界级的投资者名单。最初的想法获得了极大的关注。
所以后来发生了什么?
首先,今年的全球宏观背景对所有风险资产来说都是残酷的。现金流为负的成长型股票今年下跌了 50-70%。加密货币一直面临压力,BTC 和 ETH 等核心资产均较历史高点下跌约 58%,而山寨币平均较历史高点下跌 80%。中央银行正处于消除大规模流动性泡沫的早期阶段——受到前所未有的财政和货币政策注入全球经济体的推动,包括美国——这支撑了所有风险资产,包括加密货币。过去十年“永远免费的钱”的精神让我们直面 70 年代以来最大的一轮通货膨胀。自 Covid 以来,在这段时期内迅速上涨的许多资产都遭受了大规模修正。
这种宏观背景给 Luna 和支持 UST 的储备带来了压力,最终压垮了 Terra 区块链的其他用例,储备资产的下行压力加上 UST 提款引发了类似于“银行挤兑”的情景,储备不足以阻止UST的崩溃。
“事后诸葛亮”的分析总是更清晰,我的纹身 (比推注:Mike Novogratz 年初在Twitter 里展示肩膀上的 Luna 纹身)将不断提醒风险投资需要谦逊。
LUNA/UST 的闪崩也强化了投资的一些核心原则(尤其是加密投资):
1.保持多元化的投资组合
2.随时获利
3.建立风险管理框架
4.了解所有投资都发生在宏观框架内
在我们对 LUNA 的投资中,Galaxy 做到了以上所有。
阅读散户投资者在一项投资中失去积蓄的故事令人心痛,加密信仰体系的核心原则是平等进入市场。但重要的是,经验不足的市场参与者只会冒险他们能够承受失去的东西,我经常说人们应该将 1%-5% 的资产分配给这个领域。
在较高的层面上,重要的是要了解,波动可能会继续,宏观形势仍将充满挑战。没有“救援兵”来推动V型复苏。美联储无法“拯救”市场,直到通胀下降。所以,流动性很重要,保持现实清醒很重要。
这对加密货币的未来意味着什么?
加密货币不会消失。进入该领域的人力资本数量并没有放缓。建立去中心化基础设施以使价值和所有权像互联网上的信息一样自由流动的重点并没有放缓。元宇宙的 GDP 正朝着一个方向发展。我们的社区具有韧性,对新的做事方式有着共同的信念,并且确信这只是开端局。
但这并不意味着加密市场将触底并直接回升,这将需要重组、赎回周期、整合和对加密的重新信心。加密市场在周期中移动,我们刚刚见证了一个大事件。
凭借我们多元化的业务线,Galaxy Digital 保持强劲的资本和流动性状况。我们为长期增长做好了准备。上周,我们提供了截至 5 月 11 日的流动性、资本和运营业绩的公开更新,包括确认 Galaxy 的财政部没有使用算法稳定币。与往常一样,Galaxy 将继续根据宏观经济背景适当管理其资产负债表,并继续相信这个行业和我们平台的发展。
最重要的是,我和 Galaxy 完全专注于继续支持加密生态系统,因为比以往任何时候都更需要创新来实现所有权的民主化并增强信任和透明度。
加密社区和 Galaxy 的使命没有改变。我现在比以往任何时候都坚信加密革命将继续存在。我们将一起度过这场风暴,并变得更加强大。
Mike Novogratz
Galaxy Digital 首席执行官兼创始人
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