![](https://www.bitpush.news/wp-content/themes/Gztro/assets/img/logo.png)
微策略爆买3万枚!
日前,因囤积比特币(BTC)而知名的美股上市公司微策略(Microstrategy)放出了2023四季度财报。看了这篇财报,才发现在2024年初现货ETF通过之前,自2023年10月份启动的暴拉行情的动力源头,就有微策略的一份不小的贡献。
从微策略报告中给出的持仓增长图表可以看到,2023年三季度还在缓慢地按部就班加仓到持仓15.8万枚BTC的微策略,在四季度突然爆买3万多枚BTC,仓位猛地增长到了18.9万枚!
到了2024年一季度,微策略又小幅补仓850枚BTC,使得截至2月5号,持仓达到了19万枚BTC整数大关。
根据财报披露,19万枚BTC持仓,所用的建仓总资金量为59.3亿美刀,算下来折合平均持仓成本为每枚BTC 31224美刀。根据目前44.5k左右的价格来看,浮盈40%多。
2023年四季度爆买的30905枚BTC,总成本12.13亿美刀,平均加仓成本39262美刀。2024年一季度补仓850枚BTC,总成本3720万美刀,平均加仓成本43764美刀。目前二者都买得不亏。
要知道,整个四季度矿工一共才能生产多少枚BTC呢?按每个区块6.25个BTC的固定产量来计算,一小时6个区块,一天24小时,一个季度90天,那么季度产量就是6.25 x 6 x 24 x 90 = 8.1万枚BTC。
也就是说,仅微策略一家,就收走了季度产量的三成多!
难怪比特币从10月份开盘的27k,一个季度猛地拉升到12月收盘的42.5k,季度增幅57%!
自从囤了比特币,微策略的股价也是溜得飞起。下面这张图,便是微策略老板引以为傲的一张美股增长对比图了。
图中显示,自2020年8月微策略开始囤饼伊始,截至2024年2月初,其美股增幅高达305%,远超美股的几大头部公司的股价表现。
就这,它还不忘捎上“同一赛道”的竞争对手们。但其实,已经很难说微策略还是一家“企业软件开发公司”了。
连微策略自己,也开始标榜自己已经成为“世界上第一家比特币发展公司”。
在报告中,它这样写道:「“微策略公司是全球首家比特币发展公司”
「微策略公司(纳斯达克股票代码:MSTR)认为自己是世界上第一家比特币发展公司。
「我们是一家公开上市运营的公司,致力于通过我们在金融市场、宣传和技术创新方面的活动,持续发展比特币网络。作为一家运营中的企业,我们能够利用现金流以及股权和债务融资的收益来积累比特币,作为我们的主要财务储备资产。
「我们还开发并提供业界领先的人工智能驱动的企业分析软件,以促进我们“智能无处不在”的愿景,并利用我们的软件开发能力来开发比特币应用。
「我们相信,我们的运营结构、比特币战略和对技术创新的关注相结合,为创造价值提供了一个独特的机会。」
有人说,微策略就是一个自带场外现金流和灵活运用杠杆的囤饼代理人。微策略自己也是这么宣传的。
不过,仔细看财报就会发现,这个场外现金流还是略显尴尬的。2022年和2023年连续两年,Non-GAAP运营收入都是负数!其中2022年亏损12亿美刀,2023年亏损4500万美刀。2024年他们预计有希望扭亏为盈。
所以,至少从目前来看,它的场外负现金流反而损害了囤积的BTC资产的账面价值。这使得在目前的会计准则下,微策略持仓的账面价值并不是市场价值81亿美刀,而是成本59亿美刀,减去折损23亿美刀,结果只有37亿美刀。
这大大限制了微策略加杠杆的能力。但依旧不妨碍微策略爆买的主要策略,其实就是上杠杆,俗称借钱!
在微策略的财报里,它说自己用的是“巧妙的杠杆”。
微策略现在资产负债表上有7.26亿美刀现金,以及约31亿美刀资产(注意上文谈到的会计准则问题)。负债则有22亿美刀。也就是说,净资产大概只有7.26 + 31 – 22 = 16.26亿美刀。
常看教链内参的星球会员都知道,微策略公司和老板Michael Salyor,其实都在趁着微策略股票跑赢之际,抓紧减持套现,该囤饼囤饼,该储备弹药储备弹药。(参考阅读教链内参11.30《微策略售股囤饼》,教链内参1.3《该如何计划减持》)
他们虽然嘴上说微策略股票千般好万般好,比现货ETF还要好,云云。但是他们更知道,有花堪折直须折,莫待无花空折枝。靠负债支撑起来的仓位,毕竟不如现货BTC来的安稳、踏实。无债一身轻嘛。
微策略的债务,主要有三笔。客观地讲,已经比绝大多数个人韭菜能拿到的杠杆要美丽太多了。最大的一笔10.5亿美刀,免利息!到期日,2027年2月。
另外两笔,一笔6.5亿美刀,利息千分之7.5(超级低),到期日早一些,是2025年12月;另一笔5亿美刀,利息百分之6.125(比较高),但到期日很晚,要到2028年6月。
从这个债务到期日的时间设置上就能一眼看到微策略的小算盘:它一定是盘算着,2025年底很可能是下一轮牛市的顶点,到时候高位抛售,还掉这笔债务,剩下的都是自己的,美滋滋。
至于最大的一笔债务,则跳过2026年的预期熊市,待到熊市结束开始反弹之际,2027年一季度,再开始还债。我不知道微策略究竟是准备在2025年底牛市高点一气呵成把这两笔债务的偿债成本都给卖出来,还是等到2026年底、2027年初熊市低点再卖饼还债。但是依照常理推测,它很有可能会想最大化自己的利润,所以大概率会选择最充分地利用好2025年底的牛市。
微策略目前囤积的近20万枚BTC,如果在2025年牛市高点倾泻而出的话,会不会有可能成为下一轮牛市结束转熊的重要诱因呢?
* * *
(公众号:刘教链。知识星球:公众号回复“星球”)
(免责声明:本文内容均不构成任何投资建议。加密货币为极高风险品种,有随时归零的风险,请谨慎参与,自我负责。)
比推快讯
更多 >>- Yuga Labs 首席执行官: 将在ApeChain上推出第一批产品
- 8月份,现货比特币ETF累计净流出9400万美元,以太坊ETF净流出4.7725亿美元
- Vitalik Buterin 过去 3 年减持约26%的ETH持仓
- Galaxy Digital向比特币矿企 Rhodium 提供3000 万美元贷款融资选项
- 8 月 30 日现货比特币ETF流出1.7553 亿美元
- 研究:自2013年以来,9 月份是比特币表现最差的月份
- 贝莱德 iShares 比特币信托基金 (IBIT) 自推出以来第二次出现资金流出
- 星巴克在萨尔瓦多接受比特币作为付款方式
- 马斯克拒绝为“X”在巴西指定法人代表,巴西最高法院全面叫停“X”
- 美股收盘:三大股指收涨,英特尔涨逾9%
- 华尔街日报:高盛将裁员逾1300人
- 前 Nexo 交易主管推出加密做市商 Infima Capital,已获500万美元资金支持
- 金融时报:OpenAI据悉考虑调整公司结构,使其对投资者更友好
- Parlay Labs 启动由 DNA.fund 领投的 200 万美元融资,并将推出 Parlay 平台
- 民意调查:加密货币持有者普遍支持特朗普担任美国总统
- Arkham:特斯拉已持有BTC超三年时间未抛售,累计获利 3 亿美元
- Vitalik Buterin:Optimism和Arbitrum都符合安全委员会投票门槛要求,不能单方面窃取资金
- CNBC:美国总统大选筹集的所有企业资金中,几乎有一半来自BTC和加密货币
- 某巨鲸地址于1小时前向Kraken存入3300亿枚PEPE,约合253万美元
- 以太坊基金会第二季度对项目和社区活动的资助总金额超847万美元
- CryptoQuant研究主管:如果比特币跌破 56,000 美元,则更大幅度回调的风险会增加
- 分析师:此前Arbitrum 转移 3 万枚 ETH 为跨链调配
- 截至 2023 年底,Telegram持有价值达 4 亿美元的加密货币
- Robot Ventures为其新的加密风险投资基金筹集7500万美元
- Arbitrum向某地址转移3万枚ETH,价值近7500万美元
- 以太坊2024年Q2研究人员数量达450名,截至7月1日全职开发者数量为2788名
- Spartan Capital Securities:美国通胀或已见顶,但降息 25 或 50 基点仍有争议
- 1783枚BTC在未知钱包间转移,价值约1.06亿美元
- a16z 合伙人:LLM 类产品有潜力成为搜索业务的颠覆者,并可能实现相当的变现能力
- Aave 发起在 Scroll 支持 STONE 的提案,当前支持率达 100%
- 灰度于5分钟前向Coinbase Prime转移2114枚ETH
- 拜登:PCE报告显示了进展,但物价仍然过高
- 马斯克因 Telegram CEO 被捕考虑限制旅行目的地
- 某交易者花费 1200 美元投资波场链上Meme币 BULL,三天后价值最高超 1000 万美元
- PCE 数据对美联储降息押注影响甚微,股指期货小幅走高
- 美国7月核心PCE物价指数年率2.6%,预期2.70%,前值2.60%。
- 美国7月核心PCE物价指数月率0.2%,预期0.20%,前值0.20%。
- Powerledger:Telegram 频道已被黑客入侵,不要参与或分享任何信息
- 疑似 Amber Group 地址于4分钟前从 Binance 收到8000枚ETH
- 跨境转账平台 Kredete 完成 225 万美元种子轮融资,BFF 领投
- Oasys 与日本传统金融巨头 SBI Holdings 合作推动区块链游戏
- Kaiko:Mt.Gox还有超20亿美元比特币待分配给债权人,比特币面临美国、英国政府等潜在抛压
- 加密行业破产案为律师事务所带来约7.51亿美元收入
- Bitfinex 分析师:比特币短期持有者成本63900美元,夏季流动性缺乏将延续至9月
- 克里姆林宫:与 Telagram CEO Pavel Durov 没有进行任何谈判或达成协议
- 超过110家企业正在非洲开展比特币相关业务
- Witnesschain Discord 服务器已被黑客攻击,用户请勿点击任何链接
- 网龙今年上半年通过出售2.9亿元的加密货币,获利5100万元人民币
- Deribit:6.2万张比特币期权和53万张以太坊期权即将到期
- X平台政府事务团队回应巴西法院制裁:不会秘密遵守非法命令,将维护言论自由
比推专栏
更多 >>观点
项目
比推热门文章
- Yuga Labs 首席执行官: 将在ApeChain上推出第一批产品
- 8月份,现货比特币ETF累计净流出9400万美元,以太坊ETF净流出4.7725亿美元
- 【比推一周web3新闻精选】巴黎检察院:Telegram创始人案涉及12项罪行,拘留时间或延长至8月28日; 特朗普确认出席9月10日ABC新闻主办的与哈里斯的辩论;纳斯达克寻求美SEC批准比特币指数期权
- Animoca与OKX投资400万美金,速览GameFi市场黑马《Legend of Arcadia》
- 吴说周精选:Telegram 创始人被法国拘留、非小号团队被抓、OpenSea 或被 SEC 起诉与新闻 Top10
- Vitalik Buterin 过去 3 年减持约26%的ETH持仓
- 中国长期国债收益率与BTC的奇妙相关
- Galaxy Digital向比特币矿企 Rhodium 提供3000 万美元贷款融资选项
- 8 月 30 日现货比特币ETF流出1.7553 亿美元
- 研究:自2013年以来,9 月份是比特币表现最差的月份