美国证券交易委员会发出威尔斯通知，指控去中心化金融平台Uniswap未注册证券或经纪人。Uniswap已处理超过2万亿美元交易，受到关注。创始人表示，Uniswap合法，但美国证券交易委员会更关心保护不透明系统，而非消费者。他们将与政府机构斗争，可能持续数年，但相信自由和DeFi值得奋斗。Uniswap将继续运作。

综编：Lynn

去中心化加密货币交易所Uniswap周三披露该公司收到了美国证券交易委员会（SEC）的通知，称其打算采取执法行动。Uniswap的原生代币UNI在消息传出后立即下跌9.5%。

在周三下午的新闻发布会上，Uniswap首席运营官玛丽-凯瑟琳·雷德和首席法律的官马文·阿莫里告诉记者，威尔斯通知的内容集中在Uniswap作为一个未注册的证券经纪人和未注册的证券交易所。目前尚不清楚Uniswap的原生令牌UNI是否被牵连为SEC通知中的潜在安全性。

Ammori说，他认为Uniswap不符合SEC目前对交易所的定义。他还指出，SEC最近对Coinbase一案的裁决–一名法官说Coinbase钱包不是经纪人–是Uniswap有能力以同样的指控击败SEC的一个好迹象（法官裁定SEC对Coinbase的其他指控可以向前推进）。

根据《财富》杂志发布的信息，美国证券交易委员会已采取行动对 UniSwap（UNI）提起诉讼，以阻碍快速发展的 DeFi 行业。

美国证券交易委员会（SEC）已向领先的去中心化金融（DeFi）平台 Uniswap 发出威尔斯通知，告知其有意起诉该公司。威尔斯通知是初步警告，告知受访者监管机构正在考虑对他们提出的指控。他们通常会采取强制行动。

美国证券交易委员会对 Uniswap 进行了调查。该机构对 Uniswap Labs（开发 Uniswap 协议但不控制该协议的公司）的指控尚不明确。不过，根据最近对 Coinbase 等其他加密货币公司提起的诉讼，美国证券交易委员会可能指控 Uniswap Labs 向公众发售未注册的证券，或未注册为经纪人或交易所。

Uniswap 最近宣布，其协议已经处理了超过 2 万亿美元的交易，这表明主流金融业对这项技术的兴趣与日俱增。与 Uniswap Labs 关系密切的消息人士告诉《财富》，该公司正准备在法庭上打一场 "漂亮仗"。他们认为，该公司决定在纽约而非海外公开运营，证明了其合法性。

针对美国证券交易委员会的诉讼威胁，UniSwap 创始人海登-亚当斯发表了如下声明：

今天 @Uniswap实验室收到美国证券交易委员会的 Wells 通知。

我并不感到惊讶。只是恼火、失望，并准备战斗。

我坚信我们提供的产品是合法的，我们的工作也是符合历史潮流的。但一段时间以来，我们已经清楚地看到，美国证券交易委员会并没有努力制定明确、知情的规则，而是决定集中精力攻击像 Uniswap 和 Coinbase 这样的长期良好行为者。而对 FTX 这样的坏人却听之任之。

当我最初着手建立 Uniswap 时，目标并不是重新想象金融。

这是一次彻底去中心化、全自动链上市场的实验。我不知道它是否可行，也不知道是否有人会使用它。

时至今日，Uniswap 协议已经处理了超过 2 万亿美元的交易量。成千上万的团队和开发人员已经分叉了我们的代码或在其基础上进行了构建。我们建立了透明、公平、安全、可访问的全新金融基础设施，为整个行业提供了动力。

我们的团队 @Uniswap的团队在美国纽约的办公室完成了这一切。

人们经常问我为什么要留在美国，我的回答很简单： 我相信区块链是一项无比强大的技术。就像互联网一样，它将继续存在。因此，需要有人来解决这个问题，而这个人可能就是我们。

而且，当你创造的技术能够改善人们的生活时，你就不需要躲躲藏藏。

证监会的使命是 "保护投资者，维护公平、有序和高效的市场，促进资本形成"。这是一项崇高的使命。我认为 今天，@Uniswap 在这方面做得比证交会好得多。

是的，我感到沮丧的是，美国证券交易委员会似乎更关心保护不透明的系统，而不是保护消费者。为了保护我们的公司和行业，我们不得不与美国政府机构作斗争。

这场斗争将耗时数年，可能会一直打到最高法院，而金融科技和我们行业的未来则悬于一线。如果我们团结一致，就能取得胜利。

我认为自由值得为之奋斗。我认为 DeFi 值得我们为之奋斗。

当然，我们不会停止运作。敬请期待！

Uniswap官方博客发文：

为DEFI而战

今天，Uniswap Labs 收到了美国证券交易委员会 (SEC) 执法部 (Enforcement Division) 的 Wells 通知，通知我们他们计划建议对我们采取法律行动。在此期间，我们将继续提供现有的全套产品，并继续交付新产品。考虑到美国证券交易委员会正在对 Coinbase 和其他公司提起的诉讼，以及他们完全不愿意为在美国合法运营的公司提供清晰的信息或注册途径，我们只能得出这样的结论：这是针对在区块链上构建技术的最佳参与者的最新政治努力。

尽管美国证券交易委员会声称 "大多数 "代币都是证券，但现实情况是，代币是一种数字文件格式，就像 pdf 或电子表格一样，可以存储多种价值。它们本质上并不是证券，就像每张纸都不是股票一样。绝大多数交易代币绝对不是证券–它们是稳定币、社区和实用代币，以及以太坊和比特币等商品。在 Uniswap 等二级市场上交易的代币也不是投资合约。在代币可能代表证券的情况下，美国证券交易委员会拒绝为企业注册开辟道路。

我们坚信，我们提供的产品不仅合法，而且具有变革性。它们使市场透明、可验证，减少了把关人，从而使人们能够廉价、方便地参与全球经济活动，从而增强了全世界人民的权能。

我们是谁？

Uniswap Labs 是一家总部位于纽约的美国软件公司。我们的创始人兼首席执行官海登-亚当斯（Hayden Adams）发明了 Uniswap 协议，作为构建体现去中心化以太坊区块链优势的软件的一次尝试。这些优势包括核心功能无法更改、访问权限无法限制、没有单一或集中的控制点。

Uniswap 协议为市场结构带来了前所未有的创新。透明执行。基于开放源代码的共享基础设施，而不是围墙花园。自己持有资产，而不是委托给可能管理不善的机构。直接、完全自动化的交易，没有（通常是垄断性的）中间商。此外，通过 Uniswap 协议的自动做市商，任何人都可以为流动性有限的资产创建市场，而这在传统结构或传统中介机构中是不可能存在的。

六年前，自动做市商的功能还在理论上，但并不存在。现在，Uniswap 协议已在加密货币领域得到广泛应用，并成为区块链市场的重要基础设施。它是以太坊最大的用例，使用了以太坊 25% 的区块空间。它已经处理了 2 万亿美元的交易，没有发生过一起黑客攻击事件。它被集成到世界各地团队构建的数千个应用程序中，是被复制次数最多的开源智能合约协议，复制次数超过 2000 次。

Uniswap 实验室创建了完全基于区块链的流行消费交易平台。我们的移动应用程序可让用户托管自己的资产，就像区块链上的个人保险箱，只有所有者才能访问。我们的网站让用户安全地购买和出售代币。

我们之所以做这些工作，是因为我们相信区块链可以为美国和全世界的消费者提供更多选择，让他们能够控制自己的资产。我们认为这值得我们为之奋斗。

如果美国证券交易委员会保护不透明的系统，攻击能够为美国人带来机会和降低成本的透明新技术，那么美国将在能够为消费者提供选择和自由的创新方面落后。我们很失望，为了保护创新和经济自由，我们可能不得不与美国政府机构作斗争。

法律是明确的

无论证交会决定怎么做，法律在这些问题上都是明确的：

• 没有国会授权： 美国证券交易委员会只对证券有管辖权，比如被合法归类为 "投资合同 "的资产。美国证券交易委员会诉瑞波公司案的法院判决明确指出，数字资产的二级市场交易一般不构成投资合同。而这些正是在 Uniswap 协议上进行交易的绝大多数资产。美国证券交易委员会主席甚至在国会证词中承认，对代币的新监管需要国会通过一项新的法律–美国证券交易委员会没有这个权力。我们在 Risley 诉 Uniswap Labs 一案中取得了决定性的法律胜利，强调了国会而非证交会制定加密货币监管的必要性–认定私人原告的证券法 "最好由国会来解决"。而且，美国证券交易委员会最近决定仅就交易商问题与 Shapeshift 达成和解–却完全忽视了他们也是一个 DEX 的事实–这清楚地表明了一种任意执法的模式，只有当机构的行动脱离了具体法律的约束时，才有可能出现这种情况。

• 没有证券交易所或经纪人的说法：即使瑞波公司的裁决和最高法院的豪威测试没有排除美国证券交易委员会的论点，Uniswap 协议、网络应用和钱包仍然不符合证券交易所或经纪人的法律定义。这一点在最近美国证券交易委员会对 Coinbase 公司的裁决中已经很明显了，在该案的最初阶段，法院就已经驳回了美国证券交易委员会关于加密货币钱包是经纪人的主张，即使它们收取费用也是如此。即使是美国证券交易委员会似乎也知道，他们现有的法律定义并不能涵盖链上自我托管的决定，这就是为什么该机构去年提出了新的交易所规则，试图涵盖这种活动。这些规则尚未出台，我们已经解释了为什么这些规则即使通过也会被否决。

• 不发行证券： UNI 代币不是证券，因为它不符合任何类型证券的法律定义，包括不符合 "投资合同 "的定义。根据美国法律和既定的 Howey 检验标准，投资合同是将资金投入共同的企业，期望获得利润，完全依赖于他人的努力。Uniswap Labs 与 30 多万代币持有者之间不存在任何合同或承诺。不存在共同企业，代币的价值也不完全取决于 Uniswap Labs 的努力。尽管美国证券交易委员会最近夺权调查了以太坊基金会，但美国商品期货交易委员会一直非常明确地表示，比特币和以太坊都不是证券。而且，Uniswap 技术生态系统与比特币和以太坊一样，都是充分去中心化的。

我们坚信，我们的产品符合法律规定，我们的工作符合历史潮流。在我们的法律团队进行这场斗争的同时，我们将继续做我们最擅长的事情：BUILD。