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美国老牌资管公司推测2050年BTC价格,看牛情景或超5000万刀
原创 | 刘教链
隔夜BTC奋起反击,昨日测试64k支撑(短暂刺破)后,迅疾反弹,强势碾过67k。教链趁昨大跌之机,奉行八字诀逢跌加仓之心法,于65k、64k捡漏两次,补仓折扣筹码。须知,如昨夜[“7.25教链内参:市场预计美联储9月100%降息”]所报,宏观宽松已如滔天巨浪矗立眼前,且BTC当前处于幂律周期大牛市前的小牛市,每一次急跌打折都是不可多得的补仓良机。人生良机,春宵蜜意,错过一次少一次。
教链心里给自己画的黄线,70k也即是7万刀是一个关键分水岭。为何?好好追读教链文章的读者朋友或许还有印象,大概两个月前,2024.5.29,教链写过一篇文章叫做《风平浪静的牛市》,其中指出,按照幂律模型,2026年底也就是预期的下一个熊市底部,恰好就是70k。对教链而言,每一笔加仓,肯定能拿住2年以上无疑,这也就是说,所有70k以下的逢跌加仓,就会是相当安心的了。
不过还是得提个醒。为社么用“安心”这样的主观形容词,而不用“风险低”这样的客观词汇呢?因为同样的事实,对于不同的人,会有差别很大的甚至截然不同的效果和感受。吾之蜜糖,彼之砒霜。长期主义者感到安心的,在借短钱炒币者心里可能就是夜夜难眠的梦魇。故决不可一概而论。
看到创立于1955年的美国老牌资管公司VanEck发布了他们对于BTC到2050年的价格推测(见下表)。其中分了3个情景:基线情景,315万刀;看熊情景,14万刀;看牛情景,5238万刀。
从表格就能读出来分析师的推测逻辑或者说推算方法。
首先他们先估计了国际贸易额增速(2%)和全球GDP的增速(3%),在此基础上假设BTC占据的份额,推算出BTC承载的结算额,然后通过费雪方程式(教链猜测,因为他们引入了Velocity Adjustment),折算出BTC交易量,再通过假设BTC参与流通的比例,最终计算出BTC价格的估计值。
有了对2050年价格的估计,就可以从今天6万刀开始,算出所谓CGAR复合年化增长率了:基线情景,16%;看熊情景,3%;看牛情景,30% —— 注意这里,VanEck本来写的是50%的。但是,教链简单验算了一下,看牛情景的CAGR 50疑似是笔误,应该是30差不多,可能是分析师凑数的时候紧张了,LoL。
看价格的绝对数字,可能很多人要吃上一惊。但是转眼看一下CAGR,又觉得平平无奇。基线情景每年增长16%,连巴菲特的20%都打不过。更别提看熊情景的3%了,还不如30年房贷利率高。看牛情景的30%似乎还有那么一点儿意思,但是对于很多揣着一夜暴富梦冲进币圈的人而言,也还是看不上眼。
昨晚在哄娃睡觉的睡前谈话中,聊到了当今时代的经济社会的基本规律问题。我告诉娃儿,当今时代是资本的时代,经济是资本的经济。美国是资本主义社会,我们是社会主义社会,但是经济要发展,都必须积累和发展资本,靠资本赚钱,改善生活。区别只在于,资本主义是资本控制人民,社会主义是人民控制资本。但是想过上好日子,就不能抛开资本。为什么呢?因为资本的赚钱速度,比劳动的赚钱速度要快的多得多。
打工就是典型的靠劳动赚钱,只能满足温饱,不可能发财。要想致富,必须做两件事:开公司,或者搞投资,或者两个都干。搞投资,本质上就是自己不开公司,而是拿钱去支持别人开公司,然后分享收益。公司是产业资本,投资是金融资本,今天全世界的资本,都可以归于这两类。
我让娃假设了一下,他将来毕业工作后,一个月挣1万块钱工资。那么需要多少年,才能赚到1个小目标(1个亿)?他算了算,大概需要833年。
娃问我,那如果1天挣1万块呢?我说,那你算算日赚1万块,需要多少年?他很快就算出来了,这一次大概需要27年多。
我问娃:你觉得在今天,1天赚1万块的打工机会,有多少?这可是30万月薪的职位。娃想了想,说,全国能有几百万人?我说,不可能有那么多,咱们14亿人里,月薪30万(仅工资收入)往上的人,能有十几、几十万就不错了。
我又给娃出了另外一道算术题:假如你花1万块买了一些BTC,此后每年BTC翻一番,你算算第2年、第3年、…… 你会有多少钱?多少年之后会达到1个小目标?
娃很快算了起来:第2年变成2万,第3年变成4万,第4年变成8万,第5年变成16万,第6年变成32万,第7年变成64万,第8年变成128万,第9年变成256万,第10年变成512万,第11年变成1024万,第12年变成2048万,第13年变成4096万,第14年变成8192万,第15年变成16384万,也就是1.6亿,达到了1个小目标。所以只需要持有15年呀,比1天赚1万块的27年还要快很多呢!
这时我告诉娃,现实中,BTC过去十几年的增长速度,还真的差不多。回想2011年年中第一波牛市时,BTC最高大约100块,底部最低大概是不到10块钱。咱们姑且假设你的1万块是以平均40块钱的成本买入的好了。拿到今天,2024年年中,BTC现在大概6万多刀,正好差不多是40万。
从40到40万,刚刚好增长了1万倍。从2011到2024,多少年?13年。13年,你的1万块变成了1个小目标。
最后我总结:劳动赚钱慢,因为打工赚钱是加法。资本赚钱快,因为资本赚钱是乘法。你说是加法快还是乘法快?
娃心满意足地进入了梦乡。
金融问题还真的挺适合让小学生锻炼四则运算的呢。
上面练习题中的每年翻番,用金融术语说就叫做CAGR 100%。
所以我们也就知道了,在过去13年,从2011到2024,BTC的CAGR真的是超过100%的。干过5个巴菲特,真的是相当惊人了。
那么回头再看文章开头,VanEck建立的测算模型,最激进的牛市情景,CAGR也打了个三折,只有30%。嗯,可以说算是相当保守了,哈哈。
教链在多篇文章,比如2021.3.19文章《储蓄比特币给你财务自由》中,多次提及,教链心目中对未来相当长一段时期内BTC的CAGR期望值大概是40%。
为什么教链内心自己画的线是40%呢?因为按八字诀建仓,建仓期40%的CAGR,仓位的P/L(profit/loss)折算回来的CAGR'大概会是一半,也就是20% —— 刚好差不多和巴菲特的长期收益率20%持平。
教链觉得,「八字诀 + BTC」这个策略,怎么着也不能跑输巴菲特吧?否则你BTC还怎么与美股一战,和美股内卷,从美股那边虹吸流动性呢?
不过,如果以CAGR 40%奔跑26年,从2024到2050,那就要从6万刀去往3.78亿刀去了。似乎有些过于骇人。
那就说明,可能前面一些年头还能维持40%的高速增长。越是往后呢,增速就会逐渐衰减。最终到2050年,回头一算,综合折算下来,平均年化复合增长也就是个30%左右。
这也就是再次通过数学模型测算得到一个朴素的道理:BTC嘛,进入越早,拿的越久,受益越大。
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