CTO（社区接管）项目的兴起源于 MEME 市场 Rug 现象的充斥，借由“社区自治与集体决策”旗号，这类概念项目已日益受到投资者追捧，特别是部分成功“翻盘”案例更是刺激着市场参与情绪，一度演变为谋利新手段。

撰文：Nancy，PANews

近来，名为“CTO”的各类 MEME 币备受市场炒作的同时，也进一步激起 CTO（社区接管）文化的关注度。CTO（社区接管）项目的兴起源于 MEME 市场各种 Rug 现象的充斥，借由“社区自治与集体决策”的旗号，这类概念项目已日益受到投资者追捧，特别是部分成功“翻盘”案例更是刺激着市场参与情绪，也一度演变为谋利新手段。

被同名项目率先炒作，MakeNow 官方 MEME 也要被 CTO 了？

继 Pump.fun 大火后，DEX Raydium 也最新推出了竞品 MakeNow.Meme，CTO 就是官方发行 MEME 币之一。市场狂热情绪下，CTO 在上线一天内获得约 3000 万美元资金的参与，自然也有聪明钱吃到高倍盈利。据 Lookonchain 监测，有交易员花费通过交易 50 枚 SOL（约 8500 美元）购买了 2.568 亿枚 CTO 后获利 4771 枚 SOL（约 81.1 万美元），收益率达 94 倍。

投资的悲喜并不相通，聪明钱赚得盆满钵满，也有很多投资者却颗粒无收甚至亏损严重。由于 MakeNow 官方并未在最开始公布 CTO 的正确合约地址，Solana 市场十余个同名虚假项目就已被资金率先炒作起来，但在真正官方项目被公布后瞬间归零。

当然，这种归零结局的同名 MEME 币也是常见景象。而官方认证的代币 CTO 在经历同名项目热度消耗后价格也难以长久支撑，在上线数小时后就已开始螺旋式下跌，大有被 CTO 之势。DEX Screener 数据显示，截至发文，CTO 的最高跌幅高达 95.8%，市值仅剩约 60 万美元。

有意思的是，Solana 并非是首批发行 MEME 币 CTO 的链，在此之前 Base 上就已出现。上个月，由于 Solana 的强势霸屏，Base 上的 MEME 社区为夺回热度开始策划了相关 CTO 运动，随后得到了 Base 创始人 Jesse Pollak 的回应，MEME 币 CTO 也由此诞生，并借此来调侃 Solana 上泛滥的虚假 CTO 项目。DEX Screener 数据显示，Base 上的 CTO 市值不敌 Solana，市值仅约 40 万美元。

社区自治成 MEME 币的价值武器？

事实上，归零 MEME 也正变得有利可图。作为本轮牛市周期持续流行的主导叙事，MEME 在发行门槛降低以及反 VC 情绪等因素推动之下呈现愈演愈烈之势，但背后更多的却是多巴胺刺激以及幸存者偏差存在，Rug 事件正日渐频繁。

瞄准投资者渴望翻盘或急于获利的心理，CTO（Community Take Over）日渐流行。在这些投资者看来，尽管项目跑路，但一旦成为 CTO 项目不仅可排除开发者老鼠仓，且更具社区凝聚力和共识。特别是以往多个项目被社区接管后一路飞涨后，这种方式被愈发认可。

例如，WIF 在社区自治后成为市值已飙升至超 18 亿美元，成为第四大 MEME 项目；市值排名第九的 MOG 也是社区接管的成功例子；POPCAT 则为首个猫猫主题的 CTO 项目，市值已排名 MEME 榜单前十。“从某种意义上来说，比特币和狗狗币也算是 CTO 的 OG。”加密 KOL@neso 曾发推文表示。

从 MEME 项目被 CTO 重建的方式来看，据@neso 此前披露介绍，有些跑路项目是被巨鲸持有者直接接手，还有 CTO 团队会向原始 DEV 索要相关项目账号，或更多是另起炉灶，只需要花钱更新 Dex Screener 和 DEXTools 等这些平台上的信息即可。而随着 CTO 项目的参与度越来越高，市场还出现专门的 CTO 项目推送频道等监测工具。

然而，CTO 项目也有着多重风险，据@neso 透露，CTO 的实际情况非常复杂，绝大部分 CTO 都是一种阶段性运营，也就是有人跑出来接手运营，做一波行情之后再次跑路。且还有不少项目方上演“真假 CTO”的戏码，在跑路后选择自导自演 CTO，可谓“一鱼两吃”。不仅如此，不少 CTO 剧本也相比 Drama，例如 BILLY 同时被 9 个 CTO 运营、DJCAT 因原社区接管者怀孕退出后将再次被 CTO 等。

眼下，CTO 项目的过热炒作行为也正遭到社区批评，这种方式被认为是对项目方作恶行为的纵容，且无法知晓 CTO 的真实意图，将对交易者利益带来进一步损害。