比特币以太坊加密货币区块链 NFT DeFi SEC Coinbase 监管 WEB3 币安数字货币融资 FTX 稳定币

Bifrost：探索全链 Liquid Staking 的前景与多维增长空间（完）

Bifrost Finance

Bifrost 从上线之后，积累了大量用户。许多参与过 Bifrost 质押的用户在 X 上分享了他们的使用体验，他们有着最真实的体验和看法。

有的用户分享了他如何使用 vDOT 参与其他 DeFi，DOT 的年化收益率达到 40% 以上，如果你是 DOT 的 HOLDER，这绝对是持有 DOT 最好的玩法。质押 DOT 铸造 vDOT，参与其他 DeFi 项目，获取更高的收益和空投奖励。

持有 DOT 如何参与其他生态？这位用户给出了最佳的解决方案。

下面这位用户在对比了 Polkadot 上面的质押服务之后，最推荐 Bifrost。最主要的原因是在 Bifrost 质押可以不需要等待 28 天，可以进行快速赎回。在市场较好的时候，对于不想一直长期持有 DOT 又想质押的用户，Bifrost 绝对是最佳去处。

这样的正面反馈还有很多很多，在 Bifrost 的 1 亿 TVL 背后，是近 1 万名质押用户的认可。

新公链的 LST 增长空间

很多人都会注意到以太坊上的 LST 发展机会，因为 ETH 的质押率只有 26%，和其他公链动辄 60% 的质押率比起来，有相当大的增长空间。但大多数人没有留意到的是，LST 的渗透率问题，即在所有的质押中，通过 LST 协议的质押占到多少比例。

在以太坊，LST 的渗透率高达 48%，而在多数其他公链，渗透率不足 5%。

公链	质押率	渗透率
Ethereum	26%	48%
Polkadot	58.46%	2%
Kusama	52.28%	/
Cosmos	62.11%	1.79%
Aptos	80%	3.2%
Solana	65.35%	5%

数据来源：
https://www.stakingrewards.com/assets/proof-of-stake

造成这个现象的原因主要是，以太坊之外的公链的 DeFi 生态不够活跃，LST 资产并没有太多的组合用途，推动用户铸造 LST 的动力不足。这也是 Bifrost 重视拓展 vToken 应用场景的原因之一。

DePIN+ LST 的机会

除了 PoS 网络，其实 DePIN 网络中也会存在质押场景。某种程度上，我们可以把 PoS 网络理解为 DePIN 网络的某种特例，是提供通用计算服务的 DePIN 网络。狭义的 DePIN 网络则是指提供存储、带宽、能源、通信、专用计算等服务的特制化物联网络。

作为区块链技术的一类重要用例，DePIN 网络的发展不容忽视，它正在为人类社会探索更适应信息时代生产力发展的新型生产关系。在这样的趋势下，Bifrost 要做的事情是将硬件网络和金融组合起来，让硬件资源能成为 DeFi 中的资产，拥有更多的流动性，创造新的价值。

在这篇文章中，你可以找到 Bifrost 对于 LST for DePIN 的深入解读。

多链格局与链抽象

如今的加密世界是一个由多链构成的混沌世界。曾经，以太坊聚集了加密世界绝大多数的流动性与 DeFi 应用，但现在其 TVL 占比已经降到 60% 以下，并仍处于下降态势。

一些 EVM 兼容链与新公链仍在持续蚕食市场份额，面对这样的局面，以太坊也在为提高性能和生态容纳量而自我革命，包括坎昆升级和支持各种 Layer2。对此，Bifrost 有一个基本判断，未来加密世界会持续向着多链格局演化，在多链格局下，DeFi 协议应该有新的范式。

多链争鸣的格局虽然推动了区块链的创新和采用，但它也使应用程序、资产、流动性、用户分割在不同的链上。尽管跨链桥可以让它们在不同链间迁移，但无法让它们重新成为一个整体，而全链架构可以实现这一点。

在全链架构下，Bifrost 只将主协议部署在 Bifrost Polkadot 链上，然后在其他链上部署一个支持远程访问的轻量级模块，就可以实现远程铸造、赎回、兑换等场景，简单理解的话，这其实就是把 Bifrost Polkadot 链作为全链 LST 的模块化结算层，用统一的主协议，跨链、远程管理多条链上的 LST 交互操作。

全链架构还会赋予 Bifrost 更好的跨链可组合性，就像 Loop Stake 允许远程调用多链借贷池，Bifrost 的组合收益策略将不会局限于单链策略，而是可以充分利用全链 DeFi 生态，创建跨链组合策略。

在全链架构下：

用户不需要在关心程序部署在哪里，资产在哪里，流动性在哪里，而是把全链理解为一个整体，自由地去使用所有的程序、资产、流动性，用户将获得前所未有的便捷体验和资本效率。
开发者也不需要再选链站队，也无需为了不错失用户而在多条链上重复部署实例，而是可以把程序和流动性只部署在一个最合适的地方，就可以让全链用户去使用。
应用程序之间的互操作也完全不受链的限制，而是可以自由的跨链集成。

我们可以用“链抽象”来描述这种状态。随着加密行业的演进，“链抽象”一定是多链格局的终局，尽管它是一个全行业多方协调努力的结果，但 Bifrost 作为先行者，会收获其中的红利。

总结

在协议成熟度和安全性方面，Bifrost 已经积累多年。在对趋势的预判以及采取行动方面，Bifrost 始终走在前沿。

尽管目前，Bifrost 大部分的资源禀赋和 TVL 都来源于波卡生态，但借助全链架构，Bifrost 正在以其独特的方式，扩展其 LST 业务的同时，开拓 vToken 的跨链使用场景。

随着以太坊 LSTFi 的模式创新外溢，以及跨链基础设施的完善，新公链 LST 将迎来一波渗透率和 DeFi 集成率的高速增长，Bifrost 将携其全链架构占据一席之地。