为何比特币总是在9月份暴跌?
整理:MarsBit
为什么 9 月份对比特币来说如此糟糕?
三种理论:
1. 因为它们不利于所有风险资产。参见科技股。
2. 现在是美国证券交易委员会执法季节——必须在 9 月 30 日之前发布那些 Wells 通知。
3. 人们预计九月份的情况会很糟糕,事实也是如此。
哪一个最有说服力?
9 月最残忍。自 2010 年诞生以来,比特币在 9 月份平均下跌 4.5%。9 月是迄今为止比特币表现最差的月份,也是仅有的两个平均回报率为负的月份之一。
2010 年至 2024 年比特币每月平均回报率
2010 年至 2024 年比特币每月平均回报率;资料来源: Bitwise Asset Management 、 Glassnode 和 ETC Group ;数据范围为 2010 年 8 月至 2024 年 9 月。
仔细观察,情况并没有好转。据 NYDIG 的详细分析显示,比特币在有记录的 13 个 9 月中有 9 个出现下跌。2011 年 9 月是比特币有史以来表现最差的一个月,下跌了 41.2%。截至周日,本月迄今,比特币已下跌 7%。
正如绿日乐队的歌中所唱,“九月结束时叫醒我。”
是什么推动了“九月效应”?
关于九月效应的成因有很多讨论。虽然没有一个理论特别有说服力,但我发现了三种主要理论:
1. 9月对所有风险资产来说都是糟糕的月份
比特币并不是唯一一种受到开学季影响的资产。自 1929 年以来,9 月是唯一一个股市下跌次数多于上涨次数的月份。这种影响在科技股占比较大的纳斯达克 100 指数中尤为明显。
经济学家试图将此归因于各种因素——夏季经济放缓后波动性加剧,共同基金在财年末蒙受损失——但没有人能够确定。
无论原因是什么,这种现象再次发生:截至 9 月 6 日星期五,纳斯达克 100 指数本月已下跌近 6%。
纳斯达克 100 指数平均月涨幅
资料来源:ChartoftheDay.com。数据范围为 1985 年 1 月至 2023 年 12 月。
2. SEC 执法季对加密货币造成压力:
SEC 的办公时间为每年的 10 月至 9 月。从历史上看,这意味着你往往会在 9 月看到很多执法行动,因为律师们试图完成全年的配额。¹ 不出所料,SEC 执法季正在升温:本月,我们已经看到与加密基金提供商 Galois Capital达成了一项有意义的和解,以及针对 NFT 平台 OpenSea 的富国银行通知。许多人预测,到月底,针对加密实体的诉讼和和解将更加激烈。我不会感到惊讶;自初夏以来,我就一直听到有关更大规模执法行动的传言,而且我们早就警告过 SEC 执法季的危险。
我不确定 SEC 的悬而未决是否足以解释“九月效应”,但它肯定无济于事。
3. 反身性
我听到的关于九月效应的最佳解释可能是它只是自我强化:人们现在预计九月会很糟糕,结果也确实如此。虽然这听起来可能并不惊天动地,但事实并非如此:预期会推动市场。
相比之下,比特币投资者历来喜欢十月——毕竟,十月被称为“Uptober”,这要归功于比特币当月平均上涨 30%。这可能激发了投资者的动物精神。从历史上看,十月和十一月是加密货币投资者最好的月份之一。
前景
和许多人一样,我不太清楚如何理解“九月效应”。目前尚不清楚上述因素有多大影响,这是否纯粹是异常现象,还是有各种尚未挖掘的力量在起作用。无论如何,它正在影响当今市场的心理。
我知道的是:除了季节性因素,最重要的是关注当前市场的具体情况。当我这样做时,我开始明白加密货币今年9 月疲软背后的原因。
市场讨厌不确定性,而目前市场存在很多不确定性。考虑一下:
美国总统大选将对加密货币产生重大影响,目前胜负难分,根据您关注的是Polymarket、PredictIt还是538 ,胜算各不相同。我认为,在我们对未来的领导和政策有更清晰的认识之前,我们会看到市场难以站稳脚跟。
美联储降息时机和幅度引发激烈争论。尽管普遍认为宽松货币政策即将到来,但投资者正在狂热地重新调整他们的押注:9 月份降息 50 个基点的可能性下降,但 12 月份降息超过 125 个基点的可能性上升。
ETF 资金流向好坏参半。尽管流入比特币和以太坊 ETF 的资金有所减少(美国比特币 ETF 刚刚经历了自 1 月推出以来最长的净流出周期),但如果你仔细观察就会发现,投资顾问采用比特币 ETF 的速度比历史上任何新 ETF 都要快。
我的基本预测是,随着这种不确定性在 10 月和 11 月开始消散,我们将看到大幅反弹。这与历史趋势相符,这可能是巧合,也可能不是巧合。无论如何,我都做好了准备。
比推快讯
更多 >>- 机构:美联储可能注意到消费强劲,但在降息幅度上仍有选择空间
- 特朗普:如果他未当选,美国加密货币初创企业将如“生活在地狱中”
- 特朗普:将提高对加密行业的能源供应
- 特朗普家族的加密项目 WLFI 直播已开始
- 比特币恐惧与贪婪指数由39降至33
- Hedera 将整个代码库捐赠给 Linux 基金会的去中心化信任计划
- RealVision首席执行官:比特币走势与全球M2高度一致
- Arkham Intelligence :不丹持有超过 13,000 枚比特币,价值约7.8亿美元
- LogX 在最新一轮战略融资中筹得400 万美元
- 美联储本周降息50bp的概率高于25bp
- Gemini 创始人Winklevoss兄弟为本届美国大选最大的个人加密捐赠者, 共捐赠 1010 万美元
- Flyfish Club 就 NFT 与 美SEC 达成和解,并同意支付 75 万美元罚款
- 挖矿公司Cathedra Bitcoin将改变业务模式,转向开发数据中心和购买比特币
- OpenAI:安全和安保委员会将成为独立的董事会监督委员会
- Asylum Ventures推出5500万美元基金,支持初创企业发展
- MicroStrategy 计划出售 7 亿美元可转换优先票据,以买入更多比特币
- 摩根大通:本周会议后,美联储未来降息的不确定性仍将挥之不去
- 美股收盘:三大股指涨跌不一,纳指跌0.52%
- 数据:以太坊每日质押者收入的 7DMA 跌至 2 月中旬以来最低
- Vitalik Buterin:独立质押者可能是以太坊长期安全的关键
- 去中心化游戏生态系统 Treasure 提议在 ZKSync Stack 上启动 L2
- 加密超级政治行动委员会The Protect Progress已向参议院竞选投入 780 万美元
- 超40家金融公司加入国际清算银行,探索跨境支付代币化
- 前Celsius首席执行官Alex Mashinsky面临 115 年监禁,寻求六名证人的证词
- 疑似意图暗杀特朗普的嫌疑人出庭
- 《Vitalik: An Ethereum Story》纪录片将于9 月 18 日全球首映
- 手机游戏 Flappy Bird与Notcoin合作,拟在Telegram 上推出新版本
- Bitwise分析师:如果美联储本周降息 50 个基点,将提振比特币
- FTX:债权人已可在索赔门户网站提供税务信息,须先完成 KYC 验证
- 掉期合约显示美联储本周降息50基点概率已超50%
- 灰度Bitcoin Trust从Coinbase Prime地址收到约111.545枚BTC
- CNN:涉嫌对特朗普进行刺杀未遂的嫌疑人被控两项联邦枪支罪
- 萨尔瓦多总统提出2025年政府预算,其中不包含计划赤字
- 去中心化初创公司 Permissionless Labs 完成 1000 万美元融资,Multicoin 领投
- 高盛预计标普500指数未来12个月将上涨约6%,至6000点
- 社交媒体平台“X”已获得美国37个州的货币转移许可证
- 涉嫌企图刺杀美国前总统特朗普的嫌疑人已进入佛罗里达州的美国法院
- Cyvers Alerts:DeltaPrime黑客将1200枚ETH转至新地址
- 贝莱德重新聘用前哈里斯顾问 Mike Pyle 担任高管
- 以太坊 Layer2 网络 T1 Protocol 完成种子轮融资,a16z 等参投
- Layer2协议 RISE Chain 完成320万美元种子轮融资,Finality Capital领投
- Bitfinex 报告:美联储或将降息 25 基点,比特币面临波动风险
- 灰度向做市商 Flow Traders 转移119.01枚 BTC 与1449枚 ETH
- 赵长鹏将于9月29日刑满释放
- 香港投资推广署:新资本投资者入境计划预计可带来的投资金额逾 150 亿港元
- 德意志银行:美联储本周的降息将预示2024年整体降息幅度
- 特朗普再度遇刺前曾在社交媒体称将驱逐非法移民和暂停难民安置
- Yuga Labs联创:不会让BAYC效仿DeGods发币
- Tether在以太坊区块链上新增铸造10亿枚USDT
比推专栏
更多 >>观点
项目
比推热门文章
- Multicoin 联创:为何 ETH 价格不如人意?对以太坊的全面对比思考
- 特朗普:如果他未当选,美国加密货币初创企业将如“生活在地狱中”
- 特朗普:将提高对加密行业的能源供应
- 特朗普家族的加密项目 WLFI 直播已开始
- 比特币恐惧与贪婪指数由39降至33
- Hedera 将整个代码库捐赠给 Linux 基金会的去中心化信任计划
- RealVision首席执行官:比特币走势与全球M2高度一致
- Arkham Intelligence :不丹持有超过 13,000 枚比特币,价值约7.8亿美元
- LogX 在最新一轮战略融资中筹得400 万美元
- 【比推每日市场动态】25 还是 50 个基点?降息争论加剧市场波动