前按：停火後72小時，交戰各方仍按兵不動。但石油通脹，已經對世界主要經濟體及欠發达國家產生了不可逆轉的傷害，有可能帶來『系統性風險』的加深與擴大。

時間戳：今天【東八區20260425】是第7次中東戰爭爆發第『58』天。

『系統性風險』不是指單一可清晰測算的上昇或下降空間，對資產或資產組合進行的正向反向衝擊，及造成的浮盈浮虧爆倉穿艙的直接後果。而是對相關變量產生重大，震動的時候，對相關產業鏈上下游，尤其是終末端產生持久的不可逆的損害，其最終結果將會使整個利益鏈產業鏈重塑或消亡，即便是重塑，其恢復的時間週期，也會造成嚴重的破壞，而往往是產生損害週期的數倍甚至數十倍。

如果引發全局性的陣營對抗或更大範圍的嚴重軍事衝突，那損害就不是目前的模型和參照系可以輕鬆估算的了。畢竟一戰開始前，大家洋溢在資本主義的繁榮和掙錢【資本增值】的快樂中，誰也不會想到全世界會陷入破壞性如此巨大的一戰和20餘年以後的二戰。那時候面臨的問題今天一樣沒少，可能更加深化發展。

——以下正文——

《第七次中東戰爭『反脆弱』策略紀要》（引用圖文資料見本帖圖庫， 不單獨標記）：

◎地緣重大變動【第7次中東戰爭第2輪交火】

※美伊 除在停火協議結束後第29.5小時，德黑蘭上空響起防空警報和防空武器工作聲音之外，沒有出現伊朗本土上的明顯交火，但在霍爾木茲海峽內外均發生扣留及互相扣留的衝突，但烈度較低。

※黎以 菜雞互啄。以色列圍困賓特朱拜勒之際，沒有展開更大規模的攻勢，畢竟雙方仍在停火期。黎巴嫩方面真主党進行若干升級的襲擊侵擾。

※歐盟越來越多的國家【德國，意大利，希臘，比利時】陷入石油通脹帶來的經濟破壞。更多國家保持中立的沉默漸漸被打破。要求海峽完全開放降低石油供應鏈的脆弱度以及下游綜合成本。同時加快解除對俄羅斯原油的制裁。

※作為歐盟總部所在地的比利時，被標準普爾全球評級系統調低國家主權信用等級，由此前的AA級調整為AA-【具體見研報圖庫圖片中評論】。

※因歐盟痛苦指數飆升，有可能以更深的形式介入中東石油危機。【首圖是十幾年前的遊戲，戰地二的中東戰爭版本，當時有EU標誌的戰車穿梭在中東的油田】，而目前德國防長表示，德國海軍將在未來某一時刻部署到地中海。

◎交戰方

※美 懂王的TACO藝術在全球範圍內信用破產，所有資產及利益相關者已經完全完成price in。沒有任何進一步的關聯波動性產生，市場完全透明。然而美軍大軍圍堵伊朗的步驟絲毫未停，不但沒有撤軍的任何信息，反倒是加緊圍堵。官方權威認證，三艘航母特混打擊群已經全部署到位。（比策略組確認的時間遲了約72小時）

※伊 除正常備戰，公佈新抓獲4名摩薩德特工。

※以 正常操作，停火期間突襲真主党。並招致對方有限還擊。

◎ Eastern and Eastern South Asian

※North Korea除試射水面驅逐艦兩款進攻性巡航導彈，高調宿舍，潛艇及潛射巡航導彈，並宣佈潛射彈道導彈已經可以覆蓋美國全境。【此前『勞動』系列遠程洲際彈道導彈（攜帶核彈頭），已經可以覆蓋從西雅圖到舊金山的美國整個西海岸】；

※South Korea 加強與越南全方位合作，及提昇戰略合作等級；強化譴責以色列。

※Japan 加速右傾，除常規進攻性武器加速部署，內閣除首相高速掃描，支付技術費，100多名內閣現役成員參拜靖國神社；全員推動軍隊舷號改革沿用二戰進攻性日本軍隊的稱呼，『大佐』。引起亞洲國家尤其是二戰受害國普遍反感與譴責。

※Singapore 與中國軍隊在濟南軍區某中原腹地進行聯合『實兵軍演』。從軍事的角度加速向中國靠攏【緩和前陣子政治上的失分，此舉亦使，灣灣部分勢力感到驚愕、驚恐（此前新加坡除在美國、澳洲進行實兵軍演外，主要在灣灣島內進行實兵軍演）】。

※Indonesia擴張國防預算。

◎戰爭經濟學

※主要經濟體受限於石油通脹而產生的系統性風險及產業鏈痛苦，在各主要工業國、經濟體、貿易組織及欠發达國家，會逐步集中深度的出現不可逆的產業傷害。替代角度或接受成本溢價的產業，將獲得持續穩定的數月的增長。

※鑒於大空頭對半導體的空單開窗倉『以及隨時到來的全面戰火重燃』，前沿科技，尤其是以矽基為支點的算力芯片、半導體，具身智能、機器人等將可能迎來『最後的狂歡時刻』。

※餅 極致橫盤，第7次中東戰爭第2波如全面開戰，將可能測試58X極限測試，同時鑒於石油通脹帶來各國央行加息預期，即便第2階段的戰爭沒有全面爆發，仍然是長期的摩擦加談判，其上漲空間『仍然受限』。

※非量子破解的破壞。此前有概念，量子计算机和生物DNA计算机会暴力破解加密货币的加密算法，理論上的確有可能，但是目前的進展還遠遠不到足以十分擔憂的地步，但是現實中的一些邏輯上，相反的bug會真實的影響 crypto currency的保值傳輸及使用體驗。一般意義上講，其擁有天然的抗追溯，匿名性，與抗監管的特徵，而且這是整個crypto currency，從最初的原教旨主義發展起來的最初，也是最強大的底層驅動力。然而在現實中，監管方衹要掌握黑客或極客或加密朋克的現實世界通訊系統和硬件錢包和鑰匙地址，該crypto currency的價值將會被迅速無痕的轉移走（還不是黑客的盜取）。

至於監管部門用何種方法使極氪交出意念錢包地址。那這個憑想像去理解就行。該情形也在若干財經相關的美劇中多有演繹，最典型的是billions。而目前美財政部對伊朗實施新一輪的金融制裁，其主要標的就是凍結其價值約3.44億美元的 Crypto currency.主要是大餅和泰達。為什麼不制裁別的？因為伊朗早就處於國際社會嚴厲的各種制裁之下，其美元外匯儲備也基本。宣告為零，尤其是其早已被踢出Swift系統。

這個信息對加密資產的觸動還沒有體現出來，市場也沒有對其進行定價。屬於比較小眾的，影響目前較小的事件。

※碳資源【石化能源】在正向反向恐慌情緒的刺激下，波動超級劇烈。布油收市前分鐘級別振幅達到6.8%。【見圖庫】

◎結論策略及展望

※衹有軍事再平衡，才能重回談判桌。和談這齣戲連演的力度都在迅速降低，而且市場完全脫敏。各方目前沒有較好的方案，可以打破目前的僵局，可能衹有戰場上的產能出清以及再平衡，才能推動事件整體向好或向更深惡化。

※數據，輿論，盤口等在盤中互動【有朋友反饋看不到，對，不是在本帖（多平台）之下，單獨聯繫】。

※『債之錨』。在當下總的時局裡，『中長期美債收益率』仍然是所有商品資產價格及金融產品的『觀測錨』，對新興市場CPI負荷、優質資產價格，對非美元貨幣匯率，對石油通脹，對資金流向、流動性，對美元潮』汐運動規模強度，在尚未突破此前的高位震盪區間【4.5%】之前，仍具備這樣的邏輯，祇不過震盪加劇。此刻10年期美債收益率為【4.305%，今開4.326%，昨收4.304%，日內實時升幅0.02%，日內振幅【週五亞太盤後】1.14％，資金流入美債後迅速流出，票面利率4.13%——這意味著『市場風險鬆緊平衡』，林俊商品交割及週末獲利了結，持現金過週末，意味濃厚。

※ Trading strategy【基於上述美債、匯率、輿情以及傳統量化評估監測工具在目前的整體態勢下，均已失靈等情況的『 Risk love and risk hate』】的核心配置及交易策略】：『不公開 or Not for Free』

※風險偏好，中。關鍵變量在於隨時出現的『美軍空地聯合作戰全面爆發』。

※ Communication and help. If you need and it's necessary you may contact with WeChat 『gemspavilion』, Free or not Free, it's depends on something.

以上。

#第7次中東戰爭

#荒野獵人投資家

#能源融合觀察

#後燈塔時代地緣政經感知

#基於反脆弱性的多元資產策略