比推消息，随着半导体板块大幅回调，素有华尔街恐慌指数之称的 Cboe 波动率指数（VIX）单日飙升近 40%，创下今年 3 月以来最大涨幅。VanEck Semiconductor ETF（SMH）盘中一度下跌近 10%，结束此前持续两个月、累计上涨约 80% 的强劲行情。

数据显示，周五标普 500 指数期权成交量达到创纪录的 780 万张，较 4 月前高高出 16%。与此同时，10 年期美债收益率在强劲非农数据公布后上升，长期美债 ETF（TLT）以及投资级、高收益债券 ETF 的看跌期权需求显著增加。

期权分析平台 SpotGamma 创始人 Brent Kochuba 表示，近期单一个股期权溢价远高于指数期权的异常状态正在重新同步，芯片股过热行情需要降温。Piper Sandler 期权主管 Danny Kirsch 则指出，大量杠杆 ETF 资金集中于半导体板块，加之 Meta、Alphabet 等科技巨头融资以及大型 IPO 集中发行，使市场回调压力进一步放大。

受风险偏好下降影响，比特币短暂跌破 6 万美元后企稳，而 Strategy 股价当日下跌近 7%，其看跌期权成交量超过看涨期权两倍。纳斯达克指数则录得自 2025 年 4 月以来最差单日表现。