前按： 當地週日深夜，德黑蘭與特拉維夫互射。懂王説別動，沒按住，打完了，順台階下了。懂王説：還是得我【Still on me】。然而…

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鑒於一些原因，週六非農後研報《EI Nino&VIX》及週一亞盤前《None ESCAPE》僅做內部分享，未公開發表至本平台。

鑒於種種，文字部分會儘量縮略/變形處理，核心觀點、數據、結論或在相應圖庫顯示，或需要必要的KYC（ Know your customer）之後單獨解鎖。

——以下正文，注意研報圖庫高清圖片內容——

◎ Key point of geopolitical

※第4階段。根據策略組系列l研報的定義，第7次中東戰爭（德黑蘭時間2月27日深夜）進入第四階段，標誌是『撕毀停火，以伊直接交火。【第1階段為美以聯軍空襲伊朗至和談停火，第2階段和談停火開始至和談停火結束，第3階段和談停火結束至繼續長期和談（檀香刑）】

※USA 。Trump said it's still on me.不要打，啊，不聽我的?哦。夠了。好吧，都聽了，還是得我【也許是商量好的劇本】。 West Point剛剛舉辦畢業典禮，透露的氛圍比較激進。

※USA and Israel。 戰略利益分化，以色列堅持要打，不打完蛋（內塔尼亞胡本人的政治生命），美國再打完蛋（懂王撅嘴）。

※Israel and Iran 。死循環。按需出牌。內塔尼亞胡絕不會停手，而伊朗武官表示，從波斯灣到紅海已經被。革命衞隊掌控。

伊朗説再打黎巴嫩（不是南部鄉村，而是貝魯特真主黨總部），就轟你。

以色列、衹要我挨炸，就炸貝魯特真主黨總部（按慣常邏輯和以往歷史，那裡應該有伊朗的顧問）。

但有一個變量，以色列持續表達的黎巴嫩真主黨遊擊隊對以色列北部的攻擊視同伊朗的攻擊。逐漸被更多的觀察者認可。

※USA&Iran 。懂王慌，極力要促成和談框架，即便衹是一個框架。高利率，高油價，股市調整，中期選舉，目前精神狀態欠佳。伊朗武官要趁機擴大影響力，達成對美以的所謂戰略主動和定價權。

※美伊以僵局 。按劇本（懂王不讓打，沒勸住，打了一下又給面子，迅速停下來，各自給己方交代）被打破、修復。各取所需，並不尋求即刻的向深度發展【以色列最遠打到伊斯法罕，這裡慣常的目標是戰略防空部隊和核設施，伊朗總共射了24枚彈道導彈，沒有突防戰術，衹是送活靶子，單次任務代號，並沒有編波次】。

※European Union.因海峽不通制裁伊朗，伊朗不care。

※霍爾木茲海峽。NACHO【 Not a chance HORMUZ open】。盤口通行隱含勝率持續降低。

◎ Economic of war

※日圓。渡邊太太【日元外匯交易槓桿客】估計要大量下海。

※厄爾尼諾-糧食安全。見此前研報和盤中提示，不贅述。

※厄爾尼諾-減災經濟學。Severe convective weather and earthquake,Some place You may know inside, India, Philippines, indonesia. Few countries in Africa.

◎流動性

※SpaceX。倒計時。

※USA：VIX【恐慌指數，暨標普500看跌期權隱含波動率】獲相應修復，納指獲微弱修復。部分科技反彈。

※Dragon：4K那啥，大王説幾就是幾。巨流，縮量。

※Korea：皮衣黃烤肉批發之旅，未能阻擋週一韓綜熔斷。批發大王連續發表需求芯片產能缺口。助美盤相關標的部分收復失地。

※Japan：日元被夯穿並穩定在160。前幾篇研報數次提示日本的軍事冒險。目前已持續驗證。

◎非農後宏觀預期【零降息，強加息】

※花街銀行批量撤銷年內降息前瞻，理論+輿論鎖死流動性。

※以伊『表演性衝突』，撕裂固有利益陣營【美以難以再協調同步】。

※三帶三張帶來的無一例外都是大笑調。在流動性收緊的同時，繼續推高通脹預期。『會傳導到每一個會喘氣兒的，以各種形式』

◎國債

※Japan Singapore Israel長期、超長期遭劇烈拋售。

※EU主要大國，遭拋售。

※Geopolitical強相關資產

貨幣通縮加資產通脹，可能會導致某些什麼局部解體。所有的Investment，portfolios需要全部重新計價。

除了油繼續因Missiles and bombs,海峽供應鏈維持高價，其他的都需要隱含注入新的高利率及通脹前景。

餅目前在所有失去錨點的正相關之後，又走出了獨立行情。也許衹是熱錢暫時的避風港，K線目前背離了所有宏觀參數。

前沿科技【Ai Robot IC Blockchain Cloud TMT Space】大概率受困於流動性，高利率，會擠一擠泡沫。

◎結論策略及展望

※確定性-錢更貴了。非農之後，舉棋未定的，基本上都不再思維飄忽。降低期望，認清現實。調低風險偏好，降低風險敞口。

※不確定性-美以戰略目標分歧。近期恢復全面戰爭【以伊】的概率在加大。

※『債之錨』。沃什非農後，『中長期（10年）美債收益率』突破並站穩4.5%，將重塑所有商品資產價格及金融產品、衍生品，對新興市場CPI負荷、優質資產價格，對非美元貨幣匯率、石油通脹強度、美元潮汐強度流向、流動性等核心通用宏觀指標，仍具有對標標準參數的價值。

此刻（ET06081708）10年期美債收益率為【4.567%，今開4.544%，昨收4.546%，日內實時升幅0.46%，日內振幅【全日】0.75％，票面利率4.38%——振幅較大較劇烈，避險於進攻交替進行，市場正在動態定價。

※ Trading strategy【基於上述 Progress of the war&peace,Geopolitical、TACO、NACHO、美債、匯率、央行工具箱、黃金儲備、花街大餅戰儲變動、垂直品類市場輿情以及傳統量化評估監測工具在目前的整體態勢下，充滿不確定性等情況的『 Risk love and risk hate』】的核心配置及交易策略：『Not for Public，Not for Free and only show to someone』

※風險水平，中，九三『終日乾乾，夕惕若，厲無咎』。『無對沖，不交易』、『乾乾、無咎』為上。

※關鍵變量：以伊恢復全面戰爭。

※希望研報，評論，追評，互動，有助於您節省時間，提高效率，敬畏風險，接近真相。

【 Hope the world will be full of peace and love， And hope you always health and happy】

以上。

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