比推消息，Apyx 最新发文称，其在经历 6 月以来最大规模压力测试后正式推出Apyx 2.0框架，对赎回机制、抵押结构与透明度指标进行系统性重构，以应对此前出现的价格脱锚与赎回挤兑风险。

Apyx 表示，该协议在 2 月上线并扩张至约 5 亿美元流通规模后，近期经历显著市场压力：其中 STRC（其核心抵押资产）出现历史最大回撤，apxUSD 在二级市场一度跌至约 0.90 美元，协议同时处理了大规模赎回请求，但整体仍维持偿付能力。

此次压力测试暴露出核心问题在于超额抵押缓冲区的机制设计。Apyx 指出，在极端行情下，如果允许按净资产价值（NAV）赎回，将形成先赎回者套利、后持有者承担损失的结构性激励，从而加速资金外流并侵蚀系统缓冲。

为此，Apyx 2.0 引入双层价值体系，用以替代此前单一 NAV 框架。新体系中，Redemption Value（赎回价值）将作为所有铸造与赎回的统一定价基准，并在压力或正常市场环境中均适用；而Total Collateral Value（总抵押价值）则用于展示完整储备规模，包括超额抵押缓冲部分。

协议强调，两者之间的差额即为透明可见的风险缓冲区，但该缓冲区不再直接用于按面值赎回，从而消除无风险套利窗口，避免在市场下跌时触发系统性挤兑。Apyx 表示，这一调整将使缓冲区从可被优先抽取的套利目标转变为持续积累的稳定器。

此外，Apyx 计划引入 RFQ（询价赎回）机制，在市场压力期间允许用户通过报价撮合方式与对手方直接交易，以改善流动性退出效率，并降低自动化赎回对价格的冲击。