比推消息，周三午后韩国股市跌势扩大，投资者重新评估 AI 需求前景。KOSPI 指数一度下跌超 6%，跌破 7200 点，较上月历史高点累计回落超 20%，势将进入技术性熊市区间。

存储芯片制造商 SK 海力士一度下跌 5%，三星电子下跌 6.9%。韩国交易所对 KOSPI 指数启动临时停牌机制，程序化交易暂停。韩国股市今年曾是全球表现最强的市场之一，但其行情高度依赖 SK 海力士和三星电子，板块情绪转弱时波动也被放大。即使三星电子本周早些时候公布季度利润飙升 19 倍，芯片股仍持续承压。

瑞穗证券 TMT 板块专家 Jordan Klein 表示，投资者对三星第二季度初步业绩的反应过度。他认为，半导体股这轮抛售更像是动能消退，而不是基本面恶化。Klein 称，若剔除一次性奖金支出，三星营业利润实际上大幅超出预期，其存储业务隐含营业利润率可能超过 80%。他表示，三星单季度营业利润已超过过去三年总和，仅凭初步业绩对三星股价作出反应极其短视。

与此同时，亚洲市场出现 AI 交易轮动。香港上市中国股票走高，恒生中国企业指数一度上涨 3.4%，恒生科技指数盘中涨超 5%，阿里巴巴涨超 8%，腾讯涨超 3%。市场人士认为，资金正从聚焦 AI 基础设施的拥挤交易流向估值较低、更具价值股特征的市场。路透关于 DeepSeek 自研芯片以及 The Information 关于智谱 AI 考虑设计自有 AI 芯片的报道，也进一步推动了此轮轮动。